Analyse des actions EasyJet : le transport aérien rebondit après la pandémie

L'industrie aéronautique a connu un rebond spectaculaire après la pandémie. Les compagnies aériennes low-cost européennes ont mené la reprise avec un nombre de passagers revenu aux niveaux d'avant la crise. Le cours de l'action easyJet est un indicateur clé de la résilience et du potentiel de croissance de ce secteur. Cette analyse examine les finances d'EasyJet, sa position sur le marché et ses perspectives d'investissement dans le nouveau paysage du voyage.

Aperçu de la reprise de l'industrie aéronautique

La demande mondiale de voyages aériens a retrouvé en 2024 des niveaux supérieurs à ceux d'avant la pandémie. Selon IATA, le trafic passagers mondial était à 102,6 % des niveaux de 2019. Cette tendance s'est accélérée en 2024 avec un trafic au T4 à 98,2 % des niveaux d'avant la crise.

L'industrie s'annonce bien pour 2025. Les revenus totaux dépasseront 1 000 milliards de dollars pour la première fois dans l'histoire de l'aviation. Le nombre de passagers atteindra 5,2 milliards, en hausse de 6,7 % par rapport à 2024.

Les schémas de reprise régionale sont très différents selon les marchés :

• Europe: L'Europe de l'Ouest en hausse de 9 % en termes de revenus par rapport à 2019

• Asie-Pacifique: Reprise progressive avec la Chine domestique en hausse de 7,1 % par rapport à 2019

• Amérique du Nord: Au-dessus des niveaux de 2019 tout au long de 2023

• Afrique: Croissance annuelle de 38,7 %

Les problèmes de chaîne d'approvisionnement ne vont pas disparaître rapidement. Boeing et Airbus accusent toujours un grand retard dans les livraisons, ce qui freine les plans de croissance des compagnies aériennes. Le point positif ? Ces goulets d'étranglement aident en fait les acteurs actuels car ils maintiennent l'offre limitée et la demande forte. 

Analyse financière d'EasyJet

Tendances des revenus et des bénéfices

EasyJet a cartonné financièrement en 2024 ! Ils ont généré 9,31 milliards de livres sterling de revenus, soit une hausse de près de 14 % par rapport à l'année dernière. Assez impressionnant quand on regarde les références du secteur, et cela montre clairement que les Européens reviennent massivement au transport aérien.

Les bénéfices d'exploitation étaient encore meilleurs. La société a réalisé 610 millions de livres sterling de bénéfices avant impôts, en hausse de 34 % par rapport à l'année précédente. Cela a dépassé les attentes des analystes et montré une bonne gestion des coûts. EasyJet a réussi à équilibrer la croissance de la capacité avec les objectifs de profit.

Statistiques clés

Les statistiques opérationnelles d'EasyJet sont bonnes dans tous les domaines :

Les indicateurs de revenus par siège sont positifs. La compagnie aérienne a un pouvoir de fixation des prix malgré la concurrence. Les revenus annexes contribuent fortement à la performance globale.

L'utilisation des avions s'est améliorée. L'efficacité de la flotte stimule la marge et le profit des routes à travers le réseau.

Que se passe-t-il avec l'action EasyJet ?

Mec, si tu as suivi les actions EasyJet récemment, tu as vu un sacré grand huit ! Crois-moi, je suis ce dossier de près. L'action a rebondi dans tous les sens pendant la reprise, mais elle tourne autour de 542,80p en ce moment – pas mal du tout sachant qu'elle avait chuté à 418p l'été dernier. C'est assez impressionnant qu'elle ait tenu le coup malgré toutes les secousses du marché, tu ne trouves pas ?

Depuis le début de l'année, on observe une hausse d'environ 3,8 %. Rien d'extraordinaire, honnêtement, mais cela montre que les investisseurs restent un peu nerveux à propos des compagnies aériennes. Je veux dire, peut-on leur en vouloir après tout ce qui s'est passé ? Cela dit, leur dernier rapport trimestriel a semblé remotiver un peu tout le monde.

Si vous aimez les figures graphiques (je m'y essaie un peu moi-même), les signaux techniques sont prometteurs. L'action a enfin franchi ces niveaux de résistance tenaces qui la freinaient depuis longtemps. On dirait qu'elle a trouvé son équilibre avec de nouvelles zones de support aussi. Le volume augmente avec le prix – toujours un bon signe selon moi !

Que disent les experts ?

Les gens qui analysent les chiffres pour vivre semblent assez optimistes sur ce dossier. Laissez-moi vous résumer ce que j'ai compris :

La plupart des analystes visent entre 6,72 £ et 6,83 £ – ce qui représente une hausse décente de 16 à 25 % par rapport à notre position actuelle. Pas mal du tout ! Un analyste particulièrement optimiste évoque même 900p comme possibilité. Ce serait quelque chose, non ? Une hausse de 80 % rendrait beaucoup de gens très heureux !

Il y a environ neuf analystes qui couvrent régulièrement EasyJet, et d'après ce que je peux voir, la plupart recommandent soit « Acheter » soit « Conserver ». Ils prévoient un bénéfice d'environ 0,70 £ par action l'année prochaine.

Pourquoi tant d'optimisme ? Eh bien, il semble qu'ils croient à l'histoire de la reprise post-pandémie. Même si la croissance pourrait ralentir un peu (ce qui est naturel après le rebond initial), ils s'attendent toujours à ce que les bénéfices continuent de grimper. Cela rend le prix actuel assez raisonnable, du moins à leurs yeux.

D'où vient la croissance ?

Forfaits vacances – Qui l'aurait cru ?

Je dois dire que j'ai été surpris d'apprendre à quel point la division vacances d'EasyJet se porte bien ! Cette partie de leur activité a vraiment décollé – en hausse de 36 % à 247 millions de livres dans les résultats récents. C'est assez impressionnant ! Ils s'attendent aussi à 25 % de clients vacances en plus l'année prochaine.

Ce qui est génial avec cette approche, c'est que la vente de forfaits vacances génère des marges bien meilleures que de simplement faire voler des gens. Réfléchissez-y – quand vous réservez des vacances complètes au lieu d'un simple vol, vous dépensez plus et EasyJet obtient une plus grande part du gâteau. Ce segment a généré 43 millions de livres de bénéfices avant impôts, en hausse de 39 % par rapport à l'année dernière. Pas mal du tout !

J'adore la façon dont la direction s'engage là-dedans. Au lieu de juste rivaliser sur les vols pas chers, ils ciblent les gens qui veulent tout organiser pour leurs vacances en une fois. Un coup de maître, si vous voulez mon avis – ça les distingue vraiment des compagnies low-cost basiques.

Jouer le jeu des itinéraires

Avez-vous remarqué qu'ils ajoutent plus de vols vers des destinations ensoleillées ? Ils renforcent les liaisons vers l'Afrique du Nord et les îles Canaries. Ça a tout son sens – ces routes de loisirs plus longues rapportent plus d'argent que les courts trajets en Europe. Qui ne veut pas s'évader quelque part au chaud ?

Pour l'année prochaine, ils prévoient d'offrir environ 103 millions de sièges – environ 3 % de plus qu'actuellement. On dirait qu'ils essaient de croître, mais pas trop vite pour ne pas nuire à leurs résultats. C'est cet équilibre délicat, non ?

Un avantage qu'ils ont, c'est leur emplacement de choix dans les grands aéroports. Gatwick reste leur plus grand hub, ce qui leur donne un avantage sur certains concurrents. Soyons honnêtes – personne ne veut décoller d'un aérodrome quelconque à une heure de la ville ! Avoir ces créneaux dans les principaux aéroports est un gros plus pour attirer les clients.

Qu'est-ce qui pourrait mal tourner ? (Parce que quelque chose tourne toujours mal !)

Écoutez, je ne veux pas être rabat-joie, mais il y a clairement des choses qui pourraient mettre des bâtons dans les roues :

Tracas quotidiens :

• Les prix du carburant sont partout – vous vous souvenez quand le pétrole a flambé l'année dernière ? Ça peut grignoter les bénéfices très vite.

• Boeing et Airbus ont toujours du mal à livrer les avions à temps. Difficile de croître quand on ne peut pas obtenir de nouveaux appareils !

• Et ne me lancez pas sur les perturbations météorologiques – une mauvaise tempête et tout votre planning est fichu.

Vue d'ensemble :

• L'économie européenne est... eh bien, compliquée en ce moment. Pas vraiment en plein essor partout.

• Les habitudes de dépenses des gens continuent de changer. Priorisent-ils encore les voyages par rapport à d'autres choses ? Qui sait !

• Les voyages d'affaires ne rebondissent pas aussi vite que les voyages de loisirs – et ces billets d'affaires rapportent généralement plus d'argent.

Facteurs imprévus :

• Les questions géopolitiques sont toujours présentes. Vous vous souvenez à quelle vitesse les itinéraires ont dû changer quand ce conflit a éclaté ?

• La situation au Moyen-Orient affecte certaines destinations de manière assez directe.

• Et les réglementations semblent changer toutes les cinq minutes – surtout en ce qui concerne les exigences environnementales.

Pour être juste, EasyJet a déjà traversé des tempêtes auparavant (au sens propre comme au figuré). Ils ont montré qu'ils pouvaient s'adapter quand il le fallait. Mais quand même – il vaut la peine de garder ces risques en tête si vous pensez à investir.